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63.17亿元!浙江沪杭甬成功发行证监会体系规模最大的基础设施私募REITs项目
2022-11-25 来源:沪杭甬公司 作者:投资发展部、财务管理部 关注度(47

       近日,浙江沪杭甬成功发行“中金-浙江沪杭甬-申嘉湖杭高速公路资产专项计划”(下称“申嘉湖杭私募REITs项目”)。该项目是迄今为止证监会体系发行规模最大的基础设施私募REITs项目,也是H股上市公司中首单基础设施权益型项目,创造浙江沪杭甬单笔额度最大融资记录。

  为积极响应国务院盘活存量资产、扩大有效投资的精神,浙江沪杭甬采取多种方式选取资产,最终选定以高速公路私募REITs方式作为盘活存量资产的有效途径,为进一步探索金融创新资产证券化,降低融资成本、回笼资金,降低资产负债率打开新思路。

  近两周来,由于债券市场的剧烈波动,导致大量项目取消发行或缩量发行。浙江沪杭甬项目组顶住压力、迎难而上,灵活选取市场窗口,高效完成申嘉湖杭私募REITs项目发行,为创新盘活存量资产、发挥资本运作优势打开新局面。项目总规模63.17亿元,其中优先级60.67亿元、评级AAAsf级;权益级2.5亿元,由浙江沪杭甬持有其中的30%。浙江沪杭甬作为申嘉湖杭私募REITs项目的原始权益人和运营管理机构,拥有丰富的存量资产盘活经验,对项目方案设计、资产运营及资本运作良性循环上给予了大量支持。

  高效协同,跑出项目发行加速度。在申嘉湖杭私募REITs项目发行过程中,浙江沪杭甬组建专项工作组,在湖州管理中心和项目计划管理人中金公司及各中介机构的配合下,于9月启动项目方案设计、资产评估、尽职调查、股权剥离、编制交易文件等各项工作,在短短两个月时间内申报至上海证券交易所并获无异议函,高质量、高效率完成项目报批工作。在项目挂牌期间,专项工作组迅速启动发行销售工作,马不停蹄开展数十场路演会议,对接超150家投资机构,基本覆盖市场上各类型投资机构。在近期不利的市场环境下,于簿记当天依然获得近100亿元的认购意向,成功逆势发行。

  资产优良,彰显交通区位优势度。申嘉湖杭高速是“长三角”经济圈内由浙江省通往上海的五条大通道之一,也是浙江高速公路网规划的“两纵两横十八连三绕三通道”中的“一连”,地处物阜民丰的杭嘉湖平原,沿途区域经济发展程度较高,区位优势明显。项目标的全长92.92公里,双向四车道,分湖州段(S12)和练杭段(S13),其中湖州段起于湖州南浔区练市镇,止于湖州吴兴区,与练杭段相交于练市枢纽;练杭段起于湖州南浔区练市镇,止于余杭区崇贤镇,与杭州绕城相交于崇贤枢纽。

  方案灵活,探索盘活资产新路径。本项目的交易结构相较于浙江沪杭甬之前发行的徽杭高速私募REITs的交易架构,采用更为简洁的“专项计划+项目公司”交易架构。凭借标的资产优良及高信用评级等优势,通过底层资产现金流还本付息的债券融资,搭设分层产品架构及标准化、可交易的产品。更值得一提的是,项目提供多重退出渠道,利用现有的浙商沪杭甬公募REITs,为投资者提供了更有想象力的回报可能,吸引更多类型投资者,也为浙江沪杭甬进一步实现“用会”到“用活”REITs工具、盘活存量资产提供更多路径。

  下阶段,浙江沪杭甬将以“申嘉湖杭私募REITs项目”顺利发行为契机,切实履行好集团赋予的“三个平台”战略定位,进一步加快交通基础设施资产证券化步伐,争当“四个标杆”,打造全国高速公路运营服务第一品牌,在助力集团加快向世界一流企业迈进中贡献沪杭甬更大力量。